专题研究N152：区块链Kol系列之十一， 咕噜之三
专题研究N152：区块链KOL系列之十一， 咕噜之三
本人按：咕噜，我最早的名字叫“比特币咕噜”，后来叫“比特咕噜”，再简单一点就叫“咕噜”。留美归国博士，3年美股实际操作经验，特许金融分析师（CFA）一级。咕噜于2010年下半年接触比特币，2011年6月从事比特币投资，目前全职数字资产研究，兼任投资顾问。主要研究方向为比特币和基于比特币技术的创新，包括但不限于：比特股（Bitshares）、以太坊（Ethereum）等第二代加密货币。本名鲁斌，币乎&Mykey 创始人，咕噜是喜欢《指环王》的天蝎座，咕噜这个名字也由此而来。以太坊的中文命名人，白皮书的翻译者；早期加密货币参与者和创业者；本集主要内容来自其创立的媒体平台币乎个人专栏。
转发：Multicoin 管理合伙人 Tushar Jain 畅谈投资哲学与以太坊展望，2019年4月15日 19:03，
咕噜点评：Multicoin关于智能合约平台的观点，结合昨天比特傻的文章，推荐大家结合起来读。
在逐渐走向成熟的区块链风投行业，Multicoin Capital 是一家你无法忽略的机构。它所投资的项目，不仅覆盖多个区块链领域，而且质量超群。去中心化云服务 Dfinity、以太坊基础设施 Skale、KeepKey 以及 Livepeer，都是 Multicoin Capital 所投资的项目。
我们的宗旨是投资那些最能助力全球经济，从工业时代向信息时代转型的那些项目，以及那些能更好地协调人类经济活动的产品。去中心化网络身上有一种非常吸引我的特质，那就是它能做到许多先前的技术根本做不了的事 —— 无论是建立在智能合约之上去中心化金融（DeFi）的发展、还是由用户自主掌控数据的点对点的全球通信网络的出现
以太坊在我眼中，不光是一个点对点的电子现金网络，还是一种全新的人类经济活动的交互方式。它让我想起了 15 世纪后期在荷兰出现的股份公司以及荷兰东印度公司，我可以毫不夸张地说，正如公司这一「组织形式」的出现一样，以太坊是下一个版本的「组织形式」的先头部队，而 Multicoin 的任务之一就是让这一新式组织形式到来的越快。
在加密货币社区中，关于是要更加「中心化与更快的迭代速度」还是要更加「去中心化及更加开放但是步调却放缓」，一直都是一个两难的选择。很明显，以太坊选择了后者，专注去中心化的同时，也减慢了希望能够迅速迭代其产品的开发者的步伐。
Web3 系统中哪些部分最吸引你？
Tushar Jain：我认为开放金融最让我感到兴奋。价值传递与转移直接建立在编制好的程序之上、以及全新的金融工具的出现，许多先前完全做不了的事情现在都能做到了。从更长的时间跨度来看，Web3 还有一些激动人心的地方 —— 去中心化文件存储、私人应用程序的云托管，但我认为目前看来这两件事都比较遥远。
Aztec Protocol 意义重大，因为它让你在以太坊上拥有了隐私，人们也不再需要切换到别的隐私货币来进行隐形的价值传输。在我的认知里，隐私将会成为一种功能而不会成为一种产品，Aztec Protocol 就是一种提供隐私的功能。而在智能合约平台中，这一功能其实相当重要。
转发：DeFi的关键数字：Dai的利率该如何设定？
原创 orangefans 橙皮书 2019-04-13，
咕噜点评：目前赚钱是区块链行业的刚需，借出收利息和抵押借贷加杠杆都是为了赚钱，因此MakerDAO这样的业务是刚需，从规模上看也已经成为ETH生态的系统重要性级别的基础设施了。极度期待持有DAI赚利息，绝对刚需。
在真实世界中，利率是一个经济体最核心的数字之一。这一点在 DeFi 世界中同样如此，Dai 的稳定费就扮演了真实世界中利率的角色。随着更多 DeFi 项目开始和 Dai 结合，情况也变得越来越复杂。
MakerDAO 目前对世界的承诺是保持 1 Dai 与1美元挂钩 (Dai 是 MakerDAO 发行的稳定货币)，并且随着时间的推移提高 Dai 的去中心化程度。
这一承诺是否履行取决于 Maker 的信用体系是否如设想的那样有效。Maker 的信用体系包括借款人支付的利率(稳定费)、出借人赚取的利率或收益率(即将出台的 Dai 存款利率)、清算比率和债务上限。
通过实施0.5%-2.5%的稳定费，Maker 为稳定币提供了最便宜的信贷渠道。对于寻求杠杆的投资者来说，这一点尤其重要: 与其借出 WETH 承担本金的价格波动风险，何不借出 Dai 交易其他的币种呢？。
在这种需求的推动下，Maker 已经成长为DeFi (和以太坊) 中最主要的平台。
在这些去中心化的信贷平台上，Dai 是迄今为止以太坊网络上借贷最多的资产——甚至超过ETH (ETH) 本身。
Dharma Lever 提供了 0.1% 的借贷利率，，这比 Dai 历史上的任何利率都低。
Dharma 上更廉价的 Dai 可能会加剧了上述的价格下行压力。不过 Dharma 上允许 Dai 作为抵押品借出 ETH，会减少 Dai 的流通性，减缓 Dai 的价格对出售的敏感。
目前，所有DeFi信贷平台的抵押比率——无论是Dharma 、Compound还是Maker——都被设定在150%。
转发：DeFi周报：锁仓超4亿美元，MakerDAO治理遭质疑，
原创 0x30 区块律动BlockBeats 2019-04-12
MakerDAO 采取跌破清算价格即自动清算的方式来解绑高风险资产，ETH 价格越高，抵押资产风险率越低，ETH 价格下跌，抵押资产风险率就越高，用户抵押的资产被清算的可能性就越高。4 月 11 日，数字加密货币市场遭遇大跌，但 MakerDAO 市场的抵押资产风险率为 25.76%，仅比大跌前上涨了 2.76%，这个去中心化借贷平台目前仍旧十分平稳地运行。
Augur 是 Protocol，是部署在以太坊上的一系列智能合约。Veil、Guesser、AIVIX 等一批项目都在这个协议上做进一步的开发。比如 Veil 把 Augur 那个非常复杂的开单流程简化了很多，这种关系有点类似于 MakerDAO 官方工具和 EasyCDP 之间的关系。
目前 Augur 生态中的预测市场总数为 200 个左右，涵盖了政治选举、数字货币、体育赛事等方方面面，但是最热门的预测话题是政治选举和数字货币。
转发：IRIS 的“四宗罪”，
原创 话夏 话夏看市 2019-04-10
我聊聊这个项目从2018年3月投资到现在，整整一年时间里，IRIS所犯下的“四宗罪”吧。
1、社区建设不走主流套路。即便到现在，主网上了，验证人启了，钱包开发好了，浏览器开发好了，一线大交易所上了，IRIS依然都还没有做。2、拒绝所谓IE0。3、大利好提前用掉。币圈，凡是有利于流通量减少的事情，都是大利好，比如说回购销毁、参与超级节点锁定、投票锁定分红等等；但凡是测试网、主网上线也都是大利好。4、不花钱做所谓媒体宣传。
深度分析一个项目，看到它真实的内核，再去做投资决策，并且忽视日间杂波，坦然接受一定程度的不可预测性，这都是能赚钱的基本功。
同时，每一笔投资，你对它的定位是什么，也决定了你该以怎样的心态和策略去应对涨跌。
转发：粗暴的“游戏上链”为什么不行？以及怎么设计才能行？
原创 orangefans 橙皮书 2019-04-06，
咕噜点评：区块链游戏的创新须是整体的创新设计，而不是单单改变一种要素，例如资产上链
过去两年，以CryptoKitties（加密猫）和Gods Unchained（区块链卡牌游戏）为代表的区块链游戏凭借着数字资产稀缺性，交易真实性，透明性等优势进入了人们的视线。我们可以通过查看区块链浏览器来验证游戏物品的总供应量，也可以通过交易和收藏物品和游戏装备赚取现金收益。虽然一些曾经火爆的游戏仅仅是昙花一现，但区块链游戏无遗是一个巨大的增量市场。
The Four Fits用来描述关于市场，产品，渠道和模型这四者间的相互关系：产品应满足需求，以此来适应市场；模型应适应市场，使企业从用户中获得盈利；渠道应符合模型，以制定可行的金融策略；产品应适应渠道，使用户接受产品。
转发：重磅：SEC发布加密货币指南，明确加密货币属于证券的标准，
碳讯碳讯 • 2019-04-04，
咕噜点评：SEC明确了代币是否属于证券的标准，所有代币都要往非证券努力，被列为证券将会限制多多
在经历了长达半年时间的准备后，美国证券交易委员会发布了针对代币发行方的全新监管指导方针。这份指导方针侧重于代币分类、并概述了加密货币会如何、以及在合适被归属到证券产品类型。
该指南列举了那些网络和代币会被归属到《证券法》下监管的示例，还明确了那些加密货币不属于证券产品。除此之外，美国证券交易委员会还制定了分布式账本框架，该框架本身概述了代币发行人在评估其产品时如何判断是否会被归入为证券，并提供了一些判断标准，包括：对利润的预期、单个或至少中心组织是否负责网络内的特定任务、以及组织是否正在构建或支持数字资产的市场。
转发：最新 Vitalik 台北以太坊会议演讲：用零知识证明实现以太坊扩容，
2019年3月24日 11:29，
咕噜点评：以太坊的扩容已经迫在眉睫了，定总体技术方案与定企业战略一样难，需要领路人的大智慧
ZK 汇总（not ignis, not ignis plasma）可以在今天提高 30 倍的可扩展性，将来会更高。工作原理：Onchain 合约只存储一个值：merkle 树的 merkle 根。
Rollup 应该能够支持更复杂的状态转换，包括 Uniswap，高性能交换，多个 token，隐私保护计算，ENS 等，所有这些都使用 SNARK + publish tree details 范例。
Celer 是一个提供自己的数据可用性解决方案的 L2，Plasma 也是这样做的。Rollup 执行计算 offchain 并在链上处理数据可用性。有不同的权衡。
转发：重磅！香港证监会发布“有关证券型代币发行的声明”（附全文），
德塔团队整理 法链 2019-03-29，
咕噜点评：香港关于证券型代币（STO）的监管声明。Dapp通证设计时，应避免利润回购这种设计。
2019年3月28日，香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）发布《有关证券型代币发行的声明》（下称“《声明》），明确了从事证券型代币发行（security token offering，简称STO）应当适用的法例及监管规定。
转发：区块链的行业趋势是什么，看市值排名的变化就可以了，
巴比特 2019-03-28 10:44:32，
咕噜点评：区块链市值前10名的变化，记录了这个行业6年来的脚步
加密领域过去十年的市值排名中，除了比特币的排名没有变过外，其它项目的市值排名一直在变。其中前十项目的总市值一直占总体市值的80%以上，近几年市值第二名到第十名区块链项目不断替换，这个过程中行业也悄然发生了许多变化。
2014年，瑞波出现在市值前十的项目中，这个项目一直被人们认为是在做中心化的区块链，不过人家的中心化模式也利害，至今仍是市值前十的项目，也可能代表去中心化的路还很长吧。
Cosmos和Dfinity拍卖，
咕噜，
2018-10-24 21:57
第二期“创新数字资产基金”到期清算，现公开拍卖非流通资产Cosmos和Dfinity的原生通证：221627 ATOM 和 276713 DFN。通证全部来自基金参与的公开众筹，成本分别为 490ETH 和 800ETH。Cosmos分为2份拍卖，Dfinity分为4份拍卖。我是这个基金的主要管理人，本次拍卖由鲁斌（咕噜）的个人信誉担保，拍卖所得也由我个人担保在通证流通后第一时间交付。
听《精英日课》第202期有感，
咕噜，
2018-08-11 22:26
区块链之前的阶段所经历的是：“懂但不信”的人，以认知剪刀差的方式影响并收割了“不懂却信”的人，这里很多人是从“不懂不信”转化而来的。对于区块链技术，不需要人人都懂，就像不需要人人都精通内燃机技术，这并不妨碍汽车的使用和普及。目前这个阶段，“懂且信”的人正在造汽车，离汽车能够大规模普及还有几年时间，在这段时间里，“不懂却信”的人继续支持这些“懂且信”的人，一起为改变世界贡献自己的绵薄之力，并在汽车普及之时获得万亿美元规模的回报。一部分人将从“不懂却信”成长为“懂且信”，希望你是其中一员。
寻找圣杯，
咕噜，
2018-07-28 11:48
区块链的第一属性是共识，是社区性，独乐乐不如众乐乐。那么，今天写这篇文章的目的，A）充值信仰，帮助币乎小伙伴们更安心地度过冬天；B）窥探未来一二。
真正的底部通常是不会满大街地有人喊抄底的；底部通常是很冷清的。这是历史经验，不一定适用未来。对于真正的长期投资者，什么时候是底部，其实并没有那么重要。重要的是，寻找那些确定性的未来。对于投资，只要抓住一两点确定性，就够了。
先说结论：
1）4年内，加密资产总市值逼近或超过黄金，目前黄金的总市值是8万亿美元。
2）4年内，某个智能合约平台的总市值超越世界上市值最高的上市公司，目前是苹果公司，9382亿美元。也就是，单个智能合约平台基础通证的总市值超1万亿美元。
3）8年内，基于区块链的超级应用出现，单个项目的市值超过1万亿美元。
发挥想象力，我觉得可能的dApp圣杯：
1）基于算法的稳定币，实现去中心化的全球央行。
2）比特币本身。
3）基于密码学的身份体系，例如自主身份（Self-soveignein Identity），以及衍生出来的信任网络（Web-of-Trust）。